23.01.2026.
U svom najnovijem izveštaju za Srbiju rejting agencija Fitch potvrdila je pozitivne izglede za dobijanje rejtinga investicionog ranga, uz zadržavanje kreditnog rejtinga na nivou BB+.
Agencija navodi da je kreditni rejting Srbije podržan adekvatnom kombinacijom ekonomskih politika, uključujući i:
• odgovorno fiskalno upravljanje,
• visoke devizne rezerve i
• veći bruto domaći proizvod po glavi stanovnika u poređenju sa zemljama sa istim kreditnim rejtingom.
Na pozitivne izglede kreditnog rejtinga utiču i:
• očekivano ubrzanje privrednog rasta koji će biti vođen investicijama,
• opadajuća putanja javnog duga i
• jačanje eksterne pozicije zemlje.
Fitch konstatuje da su devizne rezerve ostale stabilne uprkos povećanoj domaćoj tražnji za devizama krajem godine. Ocenjuje i da će pokrivenost broja meseci uvoza robe i usluga deviznim rezervama, kao merilo njihove adekvatnosti, ostati iznad nivoa u uporedivim zemljama sa istim kreditnim rejtingom. Ističe i da je valutni rizik u velikoj meri ublažen kredibilnim i stabilizovanim kursom dinara prema evru.
„Uprkos tome što su geopolitičke i trgovinske tenzije na globalnom nivou ostale izražene u drugoj polovini prethodne i na početku ove godine, rejting agencija Fitch je još jednom potvrdila pozitivne izglede naše zemlje za dobijanje investicionog rejtinga. To znači da smo na pola koraka do dobijanja rejtinga investicionog nivoa i prema ovoj rejting agenciji. Srbija je i u ovim, izuzetno neizvesnim okolnostima ostala na ispravnom i jedinom mogućem putu očuvanja stabilnosti, u čijoj osnovi je odgovorno vođenje ekonomske politike u prethodnoj deceniji. To se iz godine u godinu oslikava kroz jačanje makroekonomskih fundamenata i poboljšanje životnog standarda svih naših građana”, ocenjuje guverner Jorgovanka Tabaković.
Ekonomska aktivnost
• Prema oceni agencije Fitch, privredni rast u 2025. bio je sporiji od očekivanog, na šta se odrazila povećana neizvesnost iz međunarodnog i domaćeg okruženja. U izveštaju Fitch ističe da se rešavanje pitanja NIS-a očekuje u relativno kratkom roku, kao i da su kratkoročni rizici po osnovu snabdevanja energentima ublaženi obezbeđenim rezervama i aktivnostima na diversifikaciji izvora snabdevanja gasom.
• Fitch ocenjuje da će rast bruto domaćeg proizvoda postepeno ubrzati na 4,2% u 2027. godini. Rast će biti vođen realizacijom velikog broja investicionih projekata u okviru programa „Skok u budućnost – Srbija Ekspo 2027”, oporavkom investicija privatnog sektora i snažnom privatnom potrošnjom.
Inflacija
• U svom izveštaju agencija Fitch navodi da je inflacija usporila i da se od septembra 2025. kreće na nivou ispod 3%, kao rezultat primene uredbe o ograničenju marži u maloprodaji i veleprodaji. U narednom periodu agencija Fitch očekuje zadržavanje inflacije unutar granica cilja Narodne banke Srbije.
Fiskalni pokazatelji
• Fitch zaključuje da je učešće deficita budžeta u bruto domaćem proizvodu u 2025. godini bilo ispod medijane zemalja sa sličnim rejtingom.
• Fitch zaključuje i da je učešće javnog duga u bruto domaćem proizvodu nastavilo da opada, na ispod 45% u 2025. godini, znatno ispod medijane za zemlje sa istim ali i višim kreditnim rejtingom.
• I tokom 2026. i 2027. godine Fitch očekuje da će vlasti ostati posvećene poštovanju limita za fiskalni deficit do 3% bruto domaćeg proizvoda.
• Takva kretanja trebalo bi da obezbede dalji nastavak opadajuće putanje javnog duga u bruto domaćem proizvodu, čime bi on ostao značajno ispod proseka zemalja istog kreditnog rejtinga.
„Činjenica da i Fitch procenjuje da će inflacija ostati unutar granica cilja Narodne banke Srbije, kao i da će devizne rezerve, mereno međunarodno razvijenim pokazateljima adekvatnosti, ostati iznad nivoa zemalja sa istim kreditnim rejtingom, jeste pokazatelj poverenja i u mere Narodne banke Srbije”, ocenjuje guverner Jorgovanka Tabaković.
Kabinet guvernera
