23.01.2026.
У свом најновијем извештају за Србију рејтинг агенција Fitch потврдила је позитивне изгледе за добијање рејтинга инвестиционог ранга, уз задржавање кредитног рејтинга на нивоу BB+.
Агенција наводи да је кредитни рејтинг Србије подржан адекватном комбинацијом економских политика, укључујући и:
• одговорно фискално управљање,
• високе девизне резерве и
• већи бруто домаћи производ по глави становника у поређењу са земљама са истим кредитним рејтингом.
На позитивне изгледе кредитног рејтинга утичу и:
• очекивано убрзање привредног раста који ће бити вођен инвестицијама,
• опадајућа путања јавног дуга и
• јачање екстерне позиције земље.
Fitch констатује да су девизне резерве остале стабилне упркос повећаној домаћој тражњи за девизама крајем године. Оцењује и да ће покривеност броја месеци увоза робе и услуга девизним резервама, као мерило њихове адекватности, остати изнад нивоа у упоредивим земљама са истим кредитним рејтингом. Истиче и да је валутни ризик у великој мери ублажен кредибилним и стабилизованим курсом динара према евру.
„Упркос томе што су геополитичке и трговинске тензије на глобалном нивоу остале изражене у другој половини претходне и на почетку ове године, рејтинг агенција Fitch је још једном потврдила позитивне изгледе наше земље за добијање инвестиционог рејтинга. То значи да смо на пола корака до добијања рејтинга инвестиционог нивоа и према овој рејтинг агенцији. Србија је и у овим, изузетно неизвесним околностима остала на исправном и једином могућем путу очувања стабилности, у чијој основи је одговорно вођење економске политике у претходној деценији. То се из године у годину осликава кроз јачање макроекономских фундамената и побољшање животног стандарда свих наших грађана”, оцењује гувернер Јоргованка Табаковић.
Економска активност
• Према оцени агенције Fitch, привредни раст у 2025. био је спорији од очекиваног, на шта се одразила повећана неизвесност из међународног и домаћег окружења. У извештају Fitch истиче да се решавање питања НИС-а очекује у релативно кратком року, као и да су краткорочни ризици по основу снабдевања енергентима ублажени обезбеђеним резервама и активностима на диверсификацији извора снабдевања гасом.
• Fitch оцењује да ће раст бруто домаћег производа постепено убрзати на 4,2% у 2027. години. Раст ће бити вођен реализацијом великог броја инвестиционих пројеката у оквиру програма „Скок у будућност – Србија Експо 2027”, опоравком инвестиција приватног сектора и снажном приватном потрошњом.
Инфлација
• У свом извештају агенција Fitch наводи да је инфлација успорила и да се од септембра 2025. креће на нивоу испод 3%, као резултат примене уредбе о ограничењу маржи у малопродаји и велепродаји. У наредном периоду агенција Fitch очекује задржавање инфлације унутар граница циља Народне банке Србије.
Фискални показатељи
• Fitch закључује да је учешће дефицита буџета у бруто домаћем производу у 2025. години било испод медијане земаља са сличним рејтингом.
• Fitch закључује и да је учешће јавног дуга у бруто домаћем производу наставило да опада, на испод 45% у 2025. години, знатно испод медијане за земље са истим али и вишим кредитним рејтингом.
• И током 2026. и 2027. године Fitch очекује да ће власти остати посвећене поштовању лимита за фискални дефицит до 3% бруто домаћег производа.
• Таква кретања требало би да обезбеде даљи наставак опадајуће путање јавног дуга у бруто домаћем производу, чиме би он остао значајно испод просека земаља истог кредитног рејтинга.
„Чињеница да и Fitch процењује да ће инфлација остати унутар граница циља Народне банке Србије, као и да ће девизне резерве, мерено међународно развијеним показатељима адекватности, остати изнад нивоа земаља са истим кредитним рејтингом, јесте показатељ поверења и у мере Народне банке Србије”, оцењује гувернер Јоргованка Табаковић.
Кабинет гувернера
